Strategie inwestycyjne i analiza wskaźnikowa - 3 - Strategia Wielu Wskaźników - 2
opublikowany 2010-04-18 01:53:35 przez: GPG
N. Baker i R. Haugen opracowali strategię inwestycyjną wielu wskaźników, bazując na 41 czynnikach z obszaru ryzyka, wyceny, potencjału wzrostowego, płynności, historii cen jak również informacji o sektorach. Z tego względu można określić strategię Wielu Wskaźników jako szeroką. (Kontynuuacja...)
- Procentowa zmiana wolumenu w ciągu ostatnich 5 lat (korelacja tej miary ze stopą zwrotu z kolejnego miesiąca była ujemna, ale autorzy nie podali jasnej interpretacji tego faktu).
- Iloraz wartości księgowej do wartości rynkowej, tzw. BV/P (korelacja tej miary ze stopą zwrotu z kolejnego miesiąca była dodatnia, co autorzy tłumaczyli niedowartościowaniem spółek charakteryzujących się niskim BV/P, zgodnym z koncepcją tego wskaźnika).
- Stopa zwrotu z kapitału własnego (return on equity, ROE), definiowana jako iloraz EPS oraz BV/P (korelacja tej miary ze stopą zwrotu z kolejnego miesiąca była dodatnia, ale autorzy nie podali jasnej interpretacji tego faktu).
- Współczynnik zysk/cena (E/P, korelacja tej miary ze stopą zwrotu z kolejnego miesiąca była dodatnia, co autorzy tłumaczyli niedowartościowaniem spółek charakteryzujących się niskim E/P, zgodnym z koncepcją tego wskaźnika).
- Stosunek wartości przepływów pieniężnych za okres ostatnich 12 miesięcy do ceny akcji, gdzie wartość przepływów pieniężnych jest zdefiniowana jako suma zysku na akcję (EPS) i amortyzacji środków trwałych (depreciation) na akcję (korelacja tej miary ze stopą zwrotu z kolejnego miesiąca była dodatnia, ale autorzy nie podali jasnej interpretacji tego faktu).
- Miesięczna zmienność miary z punktu 10 mierzona w stosunku do jej 5-letniego trendu (korelacja tej miary ze stopą zwrotu z kolejnego miesiąca była dodatnia, ale autorzy nie podali jasnej interpretacji tego faktu).
